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把握三条投资主线 最看好优质成长股具体到港股的投资机会，李耀柱更看好成长股的估值修复机会和盈利稳定公司的分红机会。他认为，从板块来看，需要把握好三条主线：一是前期盈利大幅下调的板块，包括信息科技、原材料和可选消费。港股是机构主导的市场，卖方机构下调盈利预期后，市场已经快速反映预期。今年以来，前期盈利下调最多的汽车、信息科技都有较为明显的反弹。二是ROE稳定、高股息率的优质公司，如公用事业板块。据李耀柱介绍，当前港股分红回报率吸引力明显，截至2018年末，恒生指数对应2018E/2019E的分红回报率分别达3.9%和4.2%，而10年期美国国债收益率仅2.6%左右。在经济下行周期，很难找到盈利保持高速增长的行业。公用事业行业经营受到经济波动影响较小，业绩稳定性强，同时，红利股的特性使得公用事业行业上市公司通常在利率下行期中跑赢大市。三是盈利预期上调的行业，包括消费和医疗值得关注。

要说明的是，需辨证看待中国债券市场中的国际资本流动。国际资本最重要的特征之一是“猴性”，即多变性，高波动性。其背后主要的原因是国际资本流动受到多重因素的影响，既有国内因素，也有国际因素；既有经济基本面的因素，也有政策和政治等方面的因素。在中国资本市场开放整体利大于弊的条件下，我们不要将关注点聚焦在国际资本超预期流动带来的负面影响方面，而应更多关注提升人民币汇率弹性，加大债券市场深度等等改革措施层面。

随着“强监管”发力，多家商业银行因消费贷款、涉农贷款等违规“输血”房地产而受罚，牵涉面甚广。据经济观察报统计，截至7月末，银保监会、各地银保监局及分局2019年已开出近1500张罚单，涉及全国共312家银行，总罚没金额超过4.3亿元。其中涉及“房地产企业”、“房款”的案由多达115份，涉及银行50家，国有大行、股份行、城农商行和农信社均在内，累计罚款4729万元。

第一轮高管大洗牌在马东敏回归百度的第三个月。从2017年3月开始，数位高管先后离开。从百度高级副总裁、技术战略委员会主席、自动驾驶事业部总经理王劲，到百度宣布公司前副总裁、百度糯米总经理，再到百度首席科学家吴恩达（Andrew Ng），都因为各种原因主动或被动离职。

大力推进以人为核心的新型城镇化。城镇化是现代化的必由之路，是解决农业、农村、农民问题的重要途径，是推动区域协调发展的有力支撑，对全面建成小康社会、全面建成社会主义现代化强国具有重大意义。应大力提高城镇化质量，推进以人为核心的新型城镇化，不断提高城镇基础设施和公共服务水平，让城乡居民平等参与城镇化进程，共同分享城镇化发展成果，过上更加幸福美好的生活。

从各类基金的构成中可以发现，相比2017年，2018年万家基金总规模增长约214.51亿元，增长率为34%。其中权益类仅增长34.19亿元，货币型增长约135.16亿元。这种通过迅速做大货币基金规模，并不能在净利润上给基金公司带来多少实实在在的利益，仅仅在规模上有一定效益。